Năm 1968, thị trường vàng thỏi London buộc phải đóng cửa trong hai tuần do dự trữ cạn kiệt sau 5 tháng mua vàng của các ngân hàng trung ương châu Âu khi đồng đô la suy yếu. Show
Hệ thống Bretton Woods, được thành lập vào năm 1944, trong đó đồng đô la được chốt bằng vàng trong khi các loại tiền tệ khác được xác định theo cơ chế ngang giá dựa trên đồng đô la, đã chấm dứt do hậu quả của cuộc khủng hoảng Khi có bất ổn kinh tế, vàng thường được coi là tài sản trú ẩn an toàn, nhưng khi lãi suất tăng, nhiều nhà đầu tư tài chính đã bán chứng chỉ quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng Các ngân hàng trung ương nhỏ coi đây là một cách để đổi trái phiếu lấy kim loại quý thay vì đặt cược vào khả năng kiềm chế lạm phát của Fed khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất, lợi suất tăng, làm giảm giá trị trái phiếu chính phủ. Vàng là một phương tiện trao đổi thay thế cho những quốc gia có lịch sử làm ăn với Điện Kremlin, từ Thổ Nhĩ Kỳ đến Turkmenistan, và những thị trường mới nổi này là một trong những người mua vàng lớn nhất vào lúc này. Phương Tây không thể nhúng tay vào chuyện này dưới bất kỳ hình thức nào Hội đồng vàng thế giới báo cáo rằng những người mua không xác định chiếm phần lớn các giao dịch mua trong năm nay, bất chấp thách thức hậu cần trong việc vận chuyển vàng, điều này rất hữu ích cho các quốc gia có quan hệ song phương như Qatar hoặc Thổ Nhĩ Kỳ
Bây giờ các ngân hàng trung ương đang ráo riết mua vàng trở lại (xem biểu đồ). Chỉ riêng trong quý thứ ba, 400 tấn đã được chuyển vào kho dự trữ của họ. Điều đó đã đẩy tổng lượng từ tháng 1 đến tháng 9 lên 670 tấn, một tốc độ chưa từng thấy kể từ sự sụp đổ của thị trường vàng thỏi. Vào tháng 5, Thổ Nhĩ Kỳ đã chộp lấy gần 20 tấn trong một lần. Ấn Độ và Qatar cũng đang đói. Kim loại này hiện chiếm 2/3 dự trữ của Uzbekistan, vài tháng sau khi nước này lên kế hoạch giảm lượng vàng xuống dưới một nửa. Kazakhstan cũng đang tăng gấp đôi Điều này một phần là do vàng, bị hắt hủi trong thời kỳ thuận lợi vì nó không tạo ra lợi tức, phục hồi sự tỏa sáng của nó trong thời kỳ biến động và lạm phát cao. Về lâu dài, nó được coi là một kho lưu trữ giá trị và không ràng buộc với bất kỳ nền kinh tế cá nhân nào, dường như miễn nhiễm với bất ổn chính trị và tài chính địa phương. Các ngân hàng trung ương cũng có thể nghĩ rằng họ đang có được một món hời. Mặc dù nó đã chống chọi tốt hơn hầu hết các loại kim loại khác, nhưng giá của kim loại này đã giảm 3% trong năm nay. Lỗi vàng mong đợi một sự phục hồi Tuy nhiên, giống như trong quá khứ, mua vàng miếng cũng là một cách để tiêu một số đô la. Ngoại trừ lần này không phải châu Âu mà là các thị trường mới nổi phàn nàn về đồng bạc xanh. Họ cần đô la để thanh toán hàng nhập khẩu và các khoản nợ nước ngoài. Nhưng dự trữ của họ chủ yếu được làm bằng kho bạc, không phải tiền giấy thực tế. Và khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, làm tăng sản lượng, giá trị của giấy tờ chính phủ đã giảm xuống. Các ngân hàng trung ương nhỏ hơn đã coi đây là một gợi ý để hoán đổi chúng lấy kim loại quý thay vì đặt cược vào lạm phát kiềm chế của Fed. Động cơ mờ ám cũng đang diễn ra. Vàng cung cấp một cách để tránh các biện pháp trừng phạt của phương Tây đối với Nga, phần lớn dự trữ của họ đã bị đóng băng kể từ tháng 3 và các ngân hàng của họ hầu như đã bị ngắt kết nối với hệ thống thanh toán quốc tế dựa trên đồng đô la. Hầu như không có ngân hàng trung ương nào giữ đồng rúp làm dự trữ ngoại tệ. Đối với những quốc gia có truyền thống làm ăn khá tốt với Điện Kremlin - từ Thổ Nhĩ Kỳ đến Turkmenistan - vàng cung cấp một phương tiện trao đổi thay thế, nếu hơi rắc rối. Nhóm các thị trường mới nổi đa dạng này đã nằm trong số những người mua vàng lớn nhất trong khoảng thời gian này Đây không phải là điều mà phương Tây có thể làm được nhiều. Vàng của Nga bị cấm bán trên thị trường London, nhưng không ai có thể lấy được vàng dự trữ của nước này, phần lớn được lấy từ các mỏ của nước này. Và ngân hàng trung ương của Nga không còn báo cáo lượng vàng mà họ nắm giữ, khiến các giao dịch hoán đổi không thể theo dõi được. Di chuyển kim loại vật chất là một vấn đề đau đầu về hậu cần, nhưng nó giữ cho các giao dịch nằm trong tầm ngắm kỹ thuật số của phương Tây, điều này rất hữu ích cho những nước chơi cả hai bên — như Qatar hoặc Thổ Nhĩ Kỳ. Hội đồng vàng thế giới, một cơ quan thương mại, cho biết những người mua không xác định chiếm một phần lớn trong vận may năm nay Một điều an ủi cho đồng đô la là không có đồng tiền nào khác tăng giá. Tỷ lệ dự trữ ngoại tệ bằng đồng nhân dân tệ trên toàn cầu đã bị đình trệ trong năm nay. Đồng euro, yên và bảng Anh cũng đang giậm chân tại chỗ. Các ngân hàng trung ương có thể lên cơn sốt vàng nhưng sẽ không có sự thay đổi chế độ nào. ■ Để có thêm phân tích chuyên môn về những câu chuyện lớn nhất trong kinh tế, tài chính và thị trường, hãy đăng ký Money Talks, bản tin hàng tuần chỉ dành cho người đăng ký của chúng tôi Bài viết này đã xuất hiện trong phần Tài chính & kinh tế của ấn bản in với tiêu đề "Vault face" Các ngân hàng trung ương đã mua nhiều vàng hơn trong những tháng gần đây khi họ tìm kiếm tài sản an toàn. Hình ảnh. Unsplash/pokmer Mimansa VermaPhóng viên , QuartzĐăng lại tác động của chúng tôi  Bức tranh lớn Khám phá và theo dõi cáchHệ thống tài chính và tiền tệ đang ảnh hưởng đến các nền kinh tế, ngành và các vấn đề toàn cầuĐổi mới nguồn lực cộng đồng Tham gia với nền tảng kỹ thuật số có nguồn lực từ cộng đồng của chúng tôi để mang lại tác động trên quy mô lớnỞ lại đến ngày Hệ thống tài chính và tiền tệTheo dõiKhám pháDiễn đàn Kinh tế Thế giới đảm bảo thị trường toàn cầu bền vững như thế nào? Hiển thị thêm Bạn đã đọc chưa?
Đừng bỏ lỡ bất kỳ cập nhật nào về chủ đề nàyTạo một tài khoản miễn phí và truy cập bộ sưu tập nội dung được cá nhân hóa của bạn với các ấn phẩm và phân tích mới nhất của chúng tôi Đăng kí miễn phíGiấy phép và tái xuất bản Các bài viết của Diễn đàn Kinh tế Thế giới có thể được tái bản theo Creative Commons Ghi công-Phi thương mại-Không Phái sinh 4. 0 Giấy phép Công cộng Quốc tế và phù hợp với Điều khoản Sử dụng của chúng tôi Tại sao các ngân hàng trung ương dự trữ vàng?Kim loại này cung cấp một hàng rào chống lại lạm phát—và một cách để tránh các biện pháp trừng phạt .
Tại sao RBI lại mua nhiều vàng như vậy?Một lý do để RBI bắt tay vào mua vàng có thể là nỗ lực đa dạng hóa tài sản dự trữ ngoại hối của RBI. In 2022, the Indian rupee fell heavily against the US dollar, by nearly 10%, due to aggressive rate hikes by the Federal Reserve.
Điểm dự trữ vàng là gì?Dự trữ vàng là vàng do ngân hàng trung ương quốc gia nắm giữ, chủ yếu nhằm mục đích đảm bảo thực hiện các cam kết trả tiền cho người gửi tiền, người nắm giữ trái phiếu (e. g. tiền giấy), hoặc các đồng nghiệp giao dịch, trong thời kỳ bản vị vàng, và cũng như một kho lưu trữ giá trị, hoặc để hỗ trợ giá trị của đồng tiền quốc gia
Các ngân hàng trung ương có quản lý dự trữ vàng không?Vàng đóng vai trò quan trọng trong quản lý dự trữ của các ngân hàng trung ương và họ là những người nắm giữ vàng đáng kể. Dữ liệu dự trữ vàng này - được tổng hợp bằng số liệu thống kê IFS của IMF - theo dõi các giao dịch mua và bán được báo cáo của các ngân hàng trung ương cùng với vàng dưới dạng phần trăm dự trữ quốc tế của họ.
|
