Hồng Kông tháng 4 năm 2023

Ngoài ra còn có Giải thưởng Điện ảnh Hồng Kông và sự trở lại của Creamfields. Hãy chắc chắn để dành chỗ trên lịch của bạn cho những điều thú vị xảy ra trong tháng này

Cảm ơn Art Basel, Art Central và vô số bữa tiệc sau đó của họ vào tháng trước, những con kền kền văn hóa đã sơn đỏ thị trấn. Bây giờ, mặc dù “tháng nghệ thuật” đã chính thức kết thúc, nhưng vẫn còn khá nhiều triển lãm—cả tư nhân và công cộng—diễn ra nếu bạn chưa có đủ thời gian

Dành cho những người ít quan tâm đến nghệ thuật hoặc đã thỏa mãn. đừng lo lắng—có rất nhiều điều xảy ra trong tháng này để phục vụ cho tất cả các loại sở thích. Nếu bạn háo hức ra ngoài nhưng không biết đi đâu hoặc làm gì, đây là những gợi ý của chúng tôi cho tháng 4

Bạn cũng có thể thích. Tháng nghệ thuật 2023. Hướng dẫn cuối cùng của Tatler về triển lãm trên khắp Hồng Kông trong Art Basel

Giải thưởng Điện ảnh Hồng Kông

Xem bài đăng này trên Instagram

Khi. ngày 16 tháng 4

Ở đâu. Nhà hát Lớn, Trung tâm Văn hóa Hồng Kông

Cái gì. Lễ trao Giải thưởng Điện ảnh Hồng Kông chuẩn bị trở lại sân khấu thường lệ tại Nhà hát Lớn sau ba năm gián đoạn. Trong khi những ngôi sao đã thành danh như Anthony Wong (The Sunny Side of the Street) và Louis Cheung (The Narrow Road) nổi bật trong danh sách đề cử, thành viên Mirror Edan Lui cũng đã nhận được hai đề cử ở hạng mục diễn viên mới cho màn trình diễn của anh ấy trong Hong Gia đình Kong và câu chuyện Chilli Laugh. Để biết liệu anh ấy có thắng hay không, hãy theo dõi chương trình truyền thông xã hội trực tiếp của Tatler Hong Kong vào đêm đó hoặc xem luồng trực tiếp của sự kiện trên màn hình bên ngoài K11 Musea

Bản cập nhật này cung cấp thông tin tổng quan về những phát triển quy định chính trong ba tháng qua liên quan đến các công ty niêm yết hoặc dự định niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Hong Kong Limited (HKEx) và các cố vấn của họ. Nó bao gồm các sửa đổi đối với Quy tắc quản lý việc niêm yết chứng khoán trên HKEx (Quy tắc niêm yết) cũng như các thông báo, hướng dẫn và tin tức liên quan đến thực thi từ HKEx và Ủy ban chứng khoán và tương lai (SFC). Các phát triển thị trường gần đây khác cũng có thể được đưa vào. Chúng tôi không có ý định bao gồm tất cả các cập nhật có thể có liên quan, nhưng chúng tôi hoan nghênh phản hồi, vì vậy vui lòng liên hệ với chúng tôi nếu bạn muốn xem phân tích về các chủ đề khác trong tương lai

• Chế độ niêm yết mới dành cho các công ty công nghệ chuyên biệt có hiệu lực
• HKEx thông báo sửa đổi quy tắc niêm yết theo quy định mới của PRC
• SFC làm rõ cách tiếp cận để tiết lộ quyền lợi và mã cho các tổ chức phát hành PRC
• HKEx Đánh giá Tiết lộ Báo cáo Thường niên
• SFC thực hiện các bước tiếp theo hướng tới thị trường chứng khoán chưa được chứng nhận
• Điểm nổi bật của Bản tin Thực thi HKEx Tiết lộ 'Một phần Sự thật'
• Vấn đề thực thi

Chế độ niêm yết mới dành cho các công ty công nghệ chuyên biệt có hiệu lực

Chế độ mới của HKEx cho phép niêm yết "Các công ty công nghệ chuyên biệt" tại Hồng Kông có hiệu lực vào ngày 31 tháng 3 năm 2023

Các quy tắc mới cho phép niêm yết bởi các công ty chủ yếu tham gia nghiên cứu, phát triển và thương mại hóa các sản phẩm và dịch vụ ứng dụng khoa học và công nghệ trong các ngành công nghiệp cụ thể sau đây. công nghệ thông tin thế hệ tiếp theo; . ” Một thư hướng dẫn mới của HKEx cung cấp thêm các ví dụ cụ thể về các loại sản phẩm và dịch vụ nằm trong các danh mục ngành rộng này

Hai loại Công ty Công nghệ Chuyên gia sau đây có thể liệt kê

• Các công ty có doanh thu ít nhất 250 triệu đô la Hồng Kông phát sinh từ hoạt động kinh doanh công nghệ chuyên biệt của họ trong năm tài chính được kiểm toán gần đây nhất, được gọi là “Công ty thương mại. ”
• Các công ty chưa đưa sản phẩm của mình ra thương mại hóa và/hoặc chưa đáp ứng yêu cầu về doanh thu tối thiểu, được gọi là “Công ty tiền thương mại. ”

Dưới đây là bản tóm tắt các yêu cầu chính theo Chương 18C mới của Quy tắc niêm yết

Điều kiện niêm yết

Yêu cầuCông ty thương mạiCông ty tiền thương mạiVốn hóa thị trường tại thời điểm niêm yết6 tỷ đô la Hồng Kông10 tỷ đô la MỹDoanh thu

• Doanh thu 250 triệu đô la Hồng Kông phát sinh từ hoạt động kinh doanh Công nghệ Chuyên gia cho năm tài chính được kiểm toán gần đây nhất
• Tăng trưởng doanh thu hàng năm trong suốt thời gian theo dõi

chi phí R&D

(i) trên cơ sở hàng năm trong ít nhất hai trong ba năm tài chính trước khi niêm yết;

(ii) trên cơ sở tổng hợp trong cả ba năm tài chính trước khi niêm yết

• 30% tổng chi phí hoạt động trong đó doanh thu cho năm tài chính gần nhất là 150-250 triệu đô la Hồng Kông
• 50% tổng chi phí hoạt động trong đó doanh thu cho năm tài chính gần nhất dưới 150 triệu đô la Hồng Kông

Đầu tư từ hai đến năm "Người dẫn đường" Nhà đầu tư độc lập tinh vi (SII) ít nhất 12 tháng trước ngày nộp hồ sơ niêm yết đáp ứng các yêu cầu sau

(i) Tổng cộng SII của Pathfinder (a) nắm giữ ≥ 10% vốn cổ phần đã phát hành tại ngày đăng ký niêm yết; . 5 tỷ;

(ii) ít nhất hai SII của Pathfinder (a) mỗi người nắm giữ ≥ 3% vốn cổ phần đã phát hành tại ngày đăng ký niêm yết;

SII là những nhà đầu tư. (x) có quy mô danh mục đầu tư ít nhất là 15 tỷ đô la Hồng Kông hoặc danh mục đầu tư trị giá 5 tỷ đô la Hồng Kông trong đó các khoản đầu tư chủ yếu là đầu tư Công nghệ chuyên gia hoặc là những người tham gia chính trong ngành thượng nguồn hoặc hạ nguồn có liên quan với quy mô và thị phần đáng kể;

Công ty phải chứng minh và tiết lộ một con đường đáng tin cậy để thương mại hóa

Công ty phải có vốn lưu động (bao gồm cả số tiền thu được từ IPO) đủ để trang trải 125% chi phí trong 12 tháng kể từ ngày lập bản cáo bạch. Những chi phí này phải bao gồm đáng kể. (i) chi phí chung, hành chính và điều hành;

Lý do chính để niêm yết phải là gây quỹ cho R&D, sản xuất hoặc bán/tiếp thị Sản phẩm Công nghệ Chuyên dụng để thương mại hóa chúng

yêu cầu IPO

Yêu cầu Công ty thương mại Công ty tiền thương mại Đầu tư từ SII. Tổng số tiền đầu tư từ tất cả các SII tổng hợp, bao gồm các khoản đầu tư trước khi IPO và các khoản đầu tư được thực hiện như một phần của đợt IPO, theo tỷ lệ phần trăm của tổng vốn cổ phần đã phát hành tại thời điểm niêm yết (trước khi thực hiện các quyền chọn mua tổng thể) cần phải đáp ứng các ngưỡng sau

• Trường hợp vốn hóa thị trường dự kiến ​​thấp hơn 15 tỷ đô la Hồng Kông

• Trường hợp vốn hóa thị trường dự kiến ​​nằm trong khoảng từ 15 tỷ đô la Hồng Kông đến 30 tỷ đô la Hồng Kông

• Trường hợp vốn hóa thị trường dự kiến ​​là 30 tỷ đô la Hồng Kông trở lên

Đầu tư của “Nhà đầu tư định giá độc lập”

Cổ đông hiện hữu có thể tham gia IPO

• Các cổ đông hiện tại nắm giữ từ 10% trở lên của công ty chỉ có thể đăng ký IPO với tư cách là nhà đầu tư nền tảng
• Các cổ đông hiện tại nắm giữ dưới 10% có thể đăng ký với tư cách là nhà đầu tư hoặc nhà đầu tư nền tảng

Trường hợp đợt chào bán công khai ở Hồng Kông được đăng ký vượt quá 10-50 lần, công ty phải phân bổ 10% tổng số cổ phiếu chào bán cho đợt chào bán ra công chúng ở Hồng Kông

Trường hợp một đợt chào bán công khai ở Hồng Kông được đăng ký vượt quá 50 lần trở lên, công ty phải phân bổ 20% tổng số cổ phiếu chào bán cho đợt chào bán ra công chúng ở Hồng Kông

• Cổ đông kiểm soát
• người đồng sáng lập
• Giám đốc điều hành và quản lý cấp cao
• Nhân sự chủ chốt chịu trách nhiệm về hoạt động kỹ thuật hoặc R&D tại thời điểm niêm yết
• Những người thụ hưởng WVR và các cộng sự thân thiết tương ứng của họ

• Pathfinder SII mà công ty đang dựa vào để đáp ứng các tiêu chuẩn đầu tư tối thiểu và các cộng sự thân thiết của họ

HKEx thông báo sửa đổi quy tắc niêm yết theo quy định mới của PRC

Sau thông báo về các quy định mới đối với việc niêm yết ở nước ngoài của các công ty PRC do Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) công bố vào ngày 17 tháng 2 năm 2023, HKEx đã thực hiện một số sửa đổi mang tính hệ quả đối với Quy tắc niêm yết và tiến hành tham vấn thị trường về một số sửa đổi được đề xuất bổ sung liên quan đến các tổ chức phát hành PRC. Thời gian tham vấn cho tài liệu tham vấn của HKEx “Sửa đổi quy tắc sau khi cập nhật quy định của Trung Quốc đại lục và các sửa đổi quy tắc được đề xuất khác liên quan đến tổ chức phát hành PRC” đã kết thúc vào ngày 28 tháng 3 năm 2023

Các quy định mới của CHND Trung Hoa có hiệu lực vào ngày 31 tháng 3 năm 2023 và thực hiện các thay đổi sau

• Hai bộ quy tắc điều chỉnh trước đây — Quy định Đặc biệt về Chào bán và Niêm yết Cổ phiếu ở Nước ngoài của Công ty Cổ phần TNHH và Quy định Bắt buộc đối với Công ty Niêm yết ở Nước ngoài — đã được lặp lại
• Các điều khoản liên kết của tất cả các công ty phát hành PRC (bao gồm cả những công ty niêm yết ở Hồng Kông) sẽ phải tuân thủ Nguyên tắc về các Điều khoản của Hiệp hội các công ty niêm yết do CSRC ban hành (thay cho các Điều khoản bắt buộc)
• Cổ phiếu trong nước và cổ phiếu H (cả cổ phiếu phổ thông) sẽ không còn được coi là các loại cổ phiếu khác nhau
• Một chế độ nộp hồ sơ mới yêu cầu các công ty PRC đề xuất thực hiện niêm yết hoặc chào bán chứng khoán ở nước ngoài phải nộp hồ sơ theo quy định với CSRC

Để phản ánh các quy định mới của CHND Trung Hoa, các sửa đổi chính đối với Quy tắc niêm yết bao gồm những nội dung sau

Thống nhất các loại cổ phiếu Cổ phiếu trong nước và cổ phiếu H sẽ không còn được coi là các loại cổ phiếu khác nhau theo Quy tắc niêm yết của Hồng Kông. Bãi bỏ yêu cầu họp tập thểYêu cầu đối với tổ chức phát hành của Trung Quốc phải tổ chức họp tập thể để thông qua việc phát hành và mua lại cổ phiếu sẽ được bãi bỏ. Giới hạn ủy quyền Do việc loại bỏ sự phân biệt về loại giữa cổ phiếu trong nước và cổ phiếu H và yêu cầu đáp ứng loại tương ứng, quyền hạn chung phát hành cổ phiếu mới và quyền hạn chế độ cổ phiếu theo Chương 17 được đề xuất áp dụng mức trần là 20% và 10%. tổng số cổ phiếu đã phát hành (chứ không phải của từng loại cổ phiếu H và cổ phiếu trong nước riêng biệt). Giới hạn giá cổ phiếu có liên quan trong cả hai trường hợp sẽ tiếp tục được so sánh với giá cổ phiếu H. Các yêu cầu sửa đổi đối với các điều khoản của hiệp hộiCác yêu cầu đối với các điều khoản hiệp hội của tổ chức phát hành PRC bao gồm các Điều khoản bắt buộc và các điều khoản cụ thể khác hiện được nêu trong Phụ lục 13D của Quy tắc niêm yết sẽ bị xóa. Trong tương lai, các tổ chức phát hành của Trung Quốc sẽ được yêu cầu đảm bảo các điều khoản liên kết của họ tuân thủ cùng các tiêu chuẩn bảo vệ cổ đông cốt lõi áp dụng cho các tổ chức phát hành khác, được nêu trong Phụ lục 3 của Quy tắc niêm yết

xác nhận hồ sơ CSRC

HKEx đang sử dụng các bản cập nhật như một cơ hội để hiện đại hóa và hợp lý hóa Quy tắc niêm yết áp dụng cho các tổ chức phát hành PRC, bao gồm bằng cách loại bỏ các cam kết bổ sung được yêu cầu từ các giám đốc, người giám sát và nhà tài trợ của các tổ chức phát hành PRC và không còn yêu cầu tiết lộ bản cáo bạch cụ thể của PRC

SFC làm rõ cách tiếp cận để tiết lộ quyền lợi và mã cho các tổ chức phát hành PRC

Sau những thay đổi về quy định của CHND Trung Hoa được nêu ở trên, SFC đã làm rõ cách tiếp cận của mình đối với các tổ chức phát hành của CHND Trung Hoa nhằm mục đích của Quy tắc về Mua lại và Sáp nhập và Mua lại Cổ phần (Quy tắc) và tiết lộ các yêu cầu về lãi suất theo Phần XV của Pháp lệnh Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai (SFO)

Trong một , SFC đã làm rõ rằng với mục đích tiết lộ các yêu cầu về lãi suất theo SFO, bất kể những thay đổi đối với Quy tắc niêm yết, cổ phiếu H và cổ phiếu trong nước không thể thay thế được và do đó sẽ tiếp tục được coi là các loại cổ phiếu riêng biệt. Do đó, quyền lợi đối với cổ phiếu H của một công ty phát hành Trung Quốc nên tiếp tục được tính theo tỷ lệ của số lượng cổ phiếu H đã phát hành, tách biệt với số lượng cổ phiếu trong nước đã phát hành

Ngoài ra, SFC đã ban hành Lưu ý thực hành 25 cho Quy tắc để cung cấp hướng dẫn về việc áp dụng Quy tắc cho các tổ chức phát hành PRC trước những thay đổi quy định gần đây của PRC. Điểm nổi bật bao gồm

• Cổ phiếu H và cổ phiếu trong nước nói chung sẽ tiếp tục được coi là các loại cổ phiếu riêng biệt cho các mục đích của mã tiếp quản, bao gồm cả
  • Các phiếu bầu loại riêng biệt được yêu cầu đối với các giao dịch dẫn đến việc hủy niêm yết công ty phát hành cổ phiếu PRC H hoặc công ty phát hành bị giữ kín
  • Một đề nghị so sánh phải được thực hiện cho các cổ phiếu A trong một đề nghị cho các cổ phiếu H trừ khi có được sự chấp thuận của cổ đông loại
• Khi xác định liệu một bên có phải là công ty liên kết do nắm giữ từ 5% trở lên bất kỳ loại cổ phần nào theo mã tiếp quản hay không, cổ phiếu H sẽ được coi là một loại cổ phiếu riêng biệt với cổ phiếu trong nước
• Đối với mục đích của mã mua lại cổ phần
  • Các cuộc họp lớp riêng biệt sẽ không cần thiết để phê duyệt việc mua lại cổ phần ngoài thị trường hoặc mua lại theo đề nghị chung
  • Tuy nhiên, nếu đề xuất mua lại được đề xuất bao gồm đề xuất hủy niêm yết hoặc tư nhân hóa tổ chức phát hành thì cần phải có sự chấp thuận của cổ đông H trong cuộc họp lớp

HKEx Đánh giá Tiết lộ Báo cáo Thường niên

HKEx đã xuất bản “Đánh giá báo cáo thường niên của tổ chức phát hành năm 2022” vào tháng 1 năm 2023, trong đó tóm tắt các phát hiện và đề xuất liên quan đến các yêu cầu công khai báo cáo hàng năm sau khi xem xét báo cáo thường niên do các công ty niêm yết phát hành cho năm tài chính 2021

Các công ty niêm yết cần lưu ý những phát hiện và khuyến nghị được đưa ra trong quá trình đánh giá để đón nhận các bình luận từ HKEx về các báo cáo thường niên sắp tới và để cải thiện tính minh bạch và trách nhiệm giải trình với các cổ đông

Điểm nổi bật từ đánh giá bao gồm

Nhắc nhở báo cáo tài chínhHKEx bày tỏ lo ngại về việc không thực hiện ước tính kế toán đầy đủ và thiếu sót trong quản lý rủi ro và kiểm soát nội bộ dẫn đến sửa đổi ý kiến ​​hoặc chậm trễ trong báo cáo tài chính. Giám đốc chịu trách nhiệm chính trong việc lập báo cáo tài chính mà họ phải lập theo các chuẩn mực kế toán có liên quan trước khi kiểm toán viên xem xét báo cáo. Ban Giám đốc phải xem xét tất cả các yếu tố liên quan khi lập các ước tính kế toán và đảm bảo rằng có sẵn thông tin đầy đủ và khách quan để chứng minh cho các giả định cơ bản. Ủy ban kiểm toán phải đóng vai trò tích cực trong việc giám sát hệ thống báo cáo tài chính, quản lý rủi ro và kiểm soát nội bộ của công ty. Đặc biệt, ủy ban kiểm toán nên duy trì đối thoại chặt chẽ với các kiểm toán viên để hiểu đầy đủ về tiến trình kiểm toán và tạo điều kiện thuận lợi cho việc giải quyết bất kỳ vấn đề kiểm toán nào được xác định trong quá trình kiểm toán. Các thông số kỹ thuật để tiết lộ những suy giảm giá trị tài sản quan trọng Các công ty phải đưa vào báo cáo hàng năm của mình một cuộc thảo luận và phân tích (thường được gọi là “MD&A”) về hiệu quả hoạt động của công ty trong năm tài chính và các yếu tố quan trọng tạo nên kết quả tài chính và vị thế. Khi các công ty ghi nhận sự suy giảm tài sản nghiêm trọng, MD&A nên thảo luận về các trường hợp dẫn đến sự suy giảm giá trị tài sản đó. Trường hợp sự suy giảm được hỗ trợ bởi một định giá, các công ty nên tiết lộ. (i) chi tiết về định giá, bao gồm phương pháp định giá và lý do sử dụng phương pháp đó, (ii) chi tiết về đầu vào được sử dụng và cơ sở cũng như các giả định liên quan và (iii) giải thích về bất kỳ thay đổi nào trong phương pháp định giá được sử dụng hoặc đầu vào hoặc giả định. Lưu ý về hoạt động cho vay tiền Sàn giao dịch nhấn mạnh rằng giám đốc của các công ty có các khoản phải thu cho vay quan trọng phải chịu trách nhiệm ủy thác để bảo vệ tài sản của công ty. Đặc biệt, bất kể cho vay tiền có phải là mảng kinh doanh chính của công ty hay không, các giám đốc nên đánh giá nghiêm túc cơ sở thương mại để tham gia vào bất kỳ giao dịch cho vay nào, quản lý mức độ rủi ro tín dụng, giám sát khả năng thu hồi các khoản vay và tính đầy đủ của tài sản thế chấp, và cung cấp thông tin kịp thời và đầy đủ cho các cổ đông về sự suy giảm giá trị tài sản vật chất. Đối với các công ty hoạt động kinh doanh cho vay tiền, ở mức tối thiểu, HKEx khuyến nghị rằng việc tiết lộ bao gồm. (i) mô tả mô hình kinh doanh, bao gồm bản chất của dịch vụ cho vay, hồ sơ khách hàng, chính sách quản lý rủi ro và chính sách giảm giá trị khoản vay; . Chi tiết về việc sử dụng số tiền thu được và những thay đổi quan trọng trong kinh doanh Các công ty phải công bố kịp thời mọi thay đổi quan trọng đối với việc sử dụng số tiền thu được từ IPO hoặc kế hoạch kinh doanh. Trong trường hợp các sự kiện quan trọng phát sinh sau khi niêm yết dẫn đến những thay đổi quan trọng trong kết quả hoạt động tài chính hoặc kế hoạch kinh doanh của công ty, công ty cần đưa ra thông báo kịp thời, công bố những vấn đề đó một cách rõ ràng và chính xác (chứ không chỉ lặp lại những sự kiện đã được công bố trước đó trong bản cáo bạch).

Phân tích thuyết minh báo cáo tài chính theo chuẩn mực kế toán

SFC thực hiện các bước tiếp theo hướng tới thị trường chứng khoán chưa được chứng nhận

SFC đã phát hành một tài liệu tham vấn để phát triển các bước tiếp theo trong quá trình dài để thực hiện một thị trường chứng khoán không giấy tờ (không chứng nhận) ở Hồng Kông

“Tài liệu tham vấn về luật công ty con được đề xuất để triển khai thị trường chứng khoán chưa được chứng nhận ở Hồng Kông” đưa ra luật công ty con được đề xuất cần thiết để triển khai mô hình cho thị trường chứng khoán chưa được chứng nhận, ý tưởng này đã được thông qua sau một cuộc tham vấn thị trường trước đó vào năm 2019/ 2020. SFC đã sửa đổi SFO vào năm 2021 để bổ sung các điều khoản cung cấp khuôn khổ rộng rãi cho chế độ thị trường chứng khoán chưa được chứng nhận mới

Pháp luật được xem xét trong cuộc tham vấn hiện tại đề xuất rằng SFO bao gồm một số quy tắc và sửa đổi các quy tắc hiện hành để cung cấp các vấn đề và quy trình kỹ thuật và hoạt động trong môi trường thị trường chứng khoán chưa được chứng nhận và để điều chỉnh các công ty đăng ký chứng khoán sẽ cung cấp dịch vụ đăng ký cho các tổ chức phát hành theo chế độ mới

Thời gian tham vấn kéo dài đến ngày 30 tháng 6 năm 2023

Điểm nổi bật của Bản tin Thực thi HKEx Tiết lộ 'Một phần Sự thật'

Trong Bản tin thực thi tháng 3 năm 2023, HKEx đã nhấn mạnh vấn đề tiết lộ “một phần sự thật” và kêu gọi các nhà phát hành niêm yết đảm bảo rằng mọi thông báo mà họ xuất bản không gây hiểu lầm một cách thụ động hoặc gián tiếp. HKEx định nghĩa tiết lộ “một phần sự thật” là tiết lộ bỏ qua, chôn vùi hoặc hạ thấp các sự kiện quan trọng có tính chất bất lợi hoặc đưa ra các khả năng thuận lợi có thể xảy ra hơn so với thực tế

HKEx lưu ý rằng một số thông báo "một phần sự thật" này của các công ty niêm yết chỉ đại diện cho một phần tình hình của công ty. Mặc dù các sự kiện và thông tin được cung cấp không phải là sai sự thật, nhưng việc công ty bỏ sót các thông tin liên quan khác có thể gây hiểu nhầm cho các nhà đầu tư

Các ví dụ bao gồm tập trung vào triển vọng tích cực trong tương lai của một doanh nghiệp mới được mua lại trong khi không tiết lộ rằng hoạt động của doanh nghiệp mới sẽ phụ thuộc vào việc đảm bảo sự chấp thuận của chính phủ được biết là khó đạt được hoặc do sự chậm trễ trong việc công bố kết quả kiểm toán cho Covid-19 19 đại dịch khi tổ chức phát hành cũng biết, nhưng không tiết lộ, rằng kiểm toán viên đã đưa ra các vấn đề kiểm toán nghiêm trọng có khả năng dẫn đến việc xuất bản bị trì hoãn bất kể đại dịch. Các ví dụ phổ biến khác là thông báo từ chức của giám đốc chỉ nêu rõ rằng giám đốc từ chức “vì lý do cá nhân” hoặc thông báo từ chức của kiểm toán viên viện dẫn việc không thể đồng ý về phí kiểm toán, khi có thể có các chi tiết liên quan khác cần được tiết lộ cho nhà đầu tư

HKEx lưu ý trong bản tin rằng một thông báo gây hiểu lầm do thiếu sót có thể gây tổn hại giống như một thông báo nêu thông tin không chính xác hoặc không đúng sự thật và các giám đốc không nên thoải mái giả tạo trong một thông báo trên cơ sở rằng những gì nó chứa là “đúng” nếu nó cũng chứa thiếu sót tài liệu

Vấn đề thực thi

HKEx thực hiện hành động kỷ luật đối với Tập đoàn Hygieia vì không tiết lộ khoản đầu tư dự kiến ​​trong Bản cáo bạch

Một trường hợp kỷ luật HKEx gần đây nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tiết lộ bản cáo bạch đầy đủ và chính xác, bao gồm các giao dịch được đề xuất thực hiện ngay sau khi niêm yết

Ba ngày sau khi niêm yết, Hygieia Group Limited đã ký kết thỏa thuận quản lý đầu tư, theo đó người quản lý đầu tư sẽ quản lý 16 đô la Hồng Kông. 5 triệu cho một thời hạn không xác định trên cơ sở tùy ý với phí quản lý trả trước là 1 đô la Hồng Kông. 58 triệu. Người quản lý đầu tư đã đặt gần như toàn bộ số tiền đầu tư vào cổ phiếu và kỳ phiếu của một công ty tư nhân kinh doanh đồ trang sức cổ. Các giám đốc của Hygieia không biết chi tiết về khoản đầu tư và không đưa ra câu hỏi nào về bản chất hoặc rủi ro của khoản đầu tư. Thỏa thuận quản lý đầu tư cấu thành một giao dịch có thể tiết lộ theo Quy tắc niêm yết;

Ngoài ra, Hygieia đã ký kết một số thỏa thuận dịch vụ ngay trước hoặc sau khi niêm yết, dẫn đến dòng tiền ra ở mức đáng kể. Công ty không tiết lộ các giao dịch này trong bản cáo bạch. Và công ty đã không tiến hành thẩm định đầy đủ đối với các nhà cung cấp dịch vụ hoặc có được báo giá phí tương đương theo yêu cầu của các thủ tục kiểm soát nội bộ của chính công ty. Một kiểm toán viên sau đó đã xác định rằng một số dịch vụ được thực hiện là thừa và nhận thấy phí dịch vụ đã trả là quá cao

Các sự cố trên đã dẫn đến việc công bố thông tin tài chính bị chậm trễ và Hygieia được yêu cầu phải có một cố vấn chuyên nghiệp độc lập điều tra các vấn đề do kiểm toán viên đưa ra

HKEx nhận thấy rằng Hygieia đã vi phạm Quy tắc niêm yết có liên quan khi không (i) xuất bản và gửi kết quả hàng năm và tạm thời đúng hạn; . HKEx phát hiện ra rằng các giám đốc đã vi phạm cam kết của họ do không thực hiện đúng kỹ năng, sự cẩn thận và siêng năng

HKEx nhắc nhở các công ty về nghĩa vụ tiết lộ các khoản đầu tư dự tính trong bản cáo bạch của họ, bất kể khoản đầu tư đó có sử dụng tiền thu được từ IPO hay không. Hơn nữa, các tổ chức phát hành chỉ nên ký kết các thỏa thuận dịch vụ sau khi tiến hành thẩm định kỹ lưỡng để đảm bảo phí dịch vụ hợp lý và các thỏa thuận dựa trên cơ sở thương mại hợp lý

HKEx kiểm duyệt Fusen Pharmaceutical và các giám đốc của nó về các khoản thanh toán cho Chủ tịch

Giám đốc công ty niêm yết có nhiệm vụ giám sát tình hình tài chính của công ty và đảm bảo có các biện pháp kiểm soát hiệu quả để xác định và xử lý các giao dịch tuân theo nghĩa vụ của quy tắc niêm yết. Điều này có thể đặc biệt quan trọng khi một công ty được lãnh đạo bởi một cá nhân chủ chốt thống trị, chẳng hạn như chủ tịch và/hoặc cổ đông kiểm soát

Trong một trường hợp kỷ luật gần đây, HKEx phát hiện ra rằng Công ty TNHH Dược phẩm Fusen đã tạm ứng 20 lần với tổng trị giá khoảng 258 triệu RMB và hai khoản thanh toán 50 triệu RMB mỗi lần cho một công ty do chủ tịch của công ty đó, Mr. Tào Trường Thành. Các khoản tạm ứng (lớn hơn đáng kể so với tiền mặt được tạo ra từ hoạt động trị giá 41 triệu RMB) không được đảm bảo và xảy ra mà không có thỏa thuận bằng văn bản hoặc thời hạn trả nợ cố định đã được thống nhất

Chủ tịch Cao, đồng thời là đại diện theo pháp luật, giám đốc điều hành và tổng giám đốc của công ty tiếp nhận, phủ nhận việc biết về các giao dịch. Mặc dù bốn giám đốc điều hành khác của Fusen Pharmaceutical biết đầy đủ về tình hình tài chính của công ty như trong báo cáo tài chính hàng tháng, nhưng không có vấn đề nào được nêu ra vào thời điểm đó, vì các giám đốc ưu tiên lợi nhuận và doanh thu hơn thanh khoản. Một đánh giá kiểm soát nội bộ sau đó cho thấy những thiếu sót trong công ty liên quan đến giám sát, phát hiện, phê duyệt và tiết lộ các giao dịch được kết nối

Các giao dịch này cấu thành các giao dịch có liên quan và phải khai báo, nhưng Dược phẩm Fusen đã không tiết lộ và xin phép cổ đông độc lập theo yêu cầu của Quy tắc niêm yết. Công ty cũng không tham khảo ý kiến ​​của cố vấn tuân thủ khi các giao dịch được dự tính và không quản lý xung đột lợi ích đúng cách hoặc minh bạch. Do đó, HKEx đã kiểm duyệt Fusen Pharmaceutical và các giám đốc điều hành có liên quan và yêu cầu mỗi giám đốc tham gia khóa đào tạo về các chủ đề quy định và pháp lý

HKEx thực hiện hành động kỷ luật đối với các giám đốc của Agritrade vì tự xử lý

Các giao dịch được thực hiện bởi một công ty niêm yết dường như làm giàu cho một trong những giám đốc của công ty đó và gây bất lợi cho công ty là trọng tâm của một quyết định kỷ luật HKEx gần đây tập trung vào việc không có kiểm soát nội bộ hiệu quả, đặc biệt là ở cấp công ty con

Từ tháng 8 năm 2019 đến tháng 3 năm 2020, cựu giám đốc tài chính và giám đốc điều hành của Agritrade Resources Limited, ông. Ashok Sahoo, đã thực hiện một loạt giao dịch mang lại cho anh ta quyền kiểm soát cá nhân và quyền sở hữu lớn hơn đối với một nhà máy điện thuộc sở hữu của một công ty con của Agritrade một cách hiệu quả. Điều này bao gồm việc bán các khoản nợ chuyển đổi cho một công ty tư nhân do ông và vợ sở hữu, chiếm 15% cổ phần của công ty con nhà máy điện khi chuyển đổi. Ngoài ra, ông. Sahoo đã dàn xếp để chuyển số tiền 100.000 đô la Mỹ từ một công ty con của Agritrade sang một công ty do anh ta và vợ sở hữu. Để thực hiện giao dịch này, Mr. Ng Xin Wei, cựu giám đốc điều hành và giám đốc điều hành của Agritrade, đã ký vào một biểu mẫu chuyển tiền trống với người được trả tiền và số tiền chuyển khoản được ông điền vào sau đó. Sahoo

Các giao dịch được thực hiện gây phương hại đến lợi ích của Agritrade và khiến Mr. Vợ chồng Sahoo mua cổ phần nhà máy điện với giá chiết khấu cao. Ông. Sahoo cố tình đặt mình vào thế đối đầu giữa lợi ích cá nhân và nghĩa vụ hành động vì lợi ích cao nhất của Agritrade và các công ty trong tập đoàn. Các giao dịch này sau đó chỉ được phát hiện bởi hội đồng quản trị của công ty vào tháng 4 năm 2020. Các giao dịch có liên quan cấu thành các giao dịch được kết nối, nhưng công ty đã không tuân thủ các yêu cầu về công bố thông tin có liên quan và sự chấp thuận của cổ đông độc lập

Ông. Ng được bổ nhiệm vào hội đồng quản trị của công ty con nhà máy điện để kiểm tra và cân đối quyền hạn và quyền lực của ông Ng. Sahoo, nhưng ông. Ng không hoàn thành nghĩa vụ. Ông không tham gia tích cực vào các công việc và hoạt động của nhà máy điện và để cho ông. Quyền hoạt động không giám sát của Sahoo. Ông. Ng cũng thể hiện sự thiếu ý thức về quản trị công ty khi ký khống vào giấy chuyển nhượng. Trong hành vi có vấn đề bổ sung, ba giám đốc còn lại của Agritrade đã không hợp tác với cuộc điều tra của HKEx

HKEx phát hiện các giám đốc có liên quan đã vi phạm cam kết của giám đốc. Theo đó, sàn giao dịch đã kiểm duyệt Agritrade và áp đặt tuyên bố gây phương hại đến lợi ích của nhà đầu tư đối với tất cả các giám đốc

Trường hợp này nhấn mạnh nhiệm vụ của giám đốc là hành động một cách trung thực vì lợi ích cao nhất của công ty và tránh đặt lợi ích của họ lên trên lợi ích của công ty. Ngoài ra, trường hợp này như một lời nhắc nhở đối với các tổ chức phát hành rằng việc kiểm tra và cân bằng là một phần quan trọng của môi trường kiểm soát mạnh mẽ và chúng phải được thực hiện tích cực để có hiệu quả. Các tổ chức phát hành nên đặc biệt cảnh giác để đảm bảo rằng việc giám sát và kiểm soát được duy trì đối với mọi công ty con đang hoạt động

Các biện pháp kỷ luật của HKEx Nhắc nhở các công ty và giám đốc hợp tác với các cuộc điều tra về thắc mắc

Các tổ chức phát hành được liệt kê phải trả lời kịp thời các câu hỏi của HKEx và cung cấp thông tin cần thiết cho các cuộc điều tra. Các giám đốc sẽ có nguy cơ bị trừng phạt nghiêm khắc vì không đảm bảo các công ty niêm yết tuân thủ Quy tắc niêm yết và hợp tác trong các cuộc điều tra của HKEx. Cụ thể, nghĩa vụ của các cựu giám đốc trong việc cung cấp thông tin theo yêu cầu hợp lý của HKEx không mất hiệu lực sau khi các giám đốc đó thôi giữ chức vụ giám đốc. Những thất bại trong vấn đề này có thể dẫn đến việc các giám đốc bị tuyên bố là không phù hợp với chức vụ và hủy bỏ niêm yết của tổ chức phát hành

HKEx đã có hành động trong hai trường hợp gần đây khi các công ty và giám đốc của họ (bao gồm cả giám đốc cũ) không tuân thủ các nghĩa vụ này

Trong trường hợp đầu tiên, HKEx đã đặt câu hỏi với China Gem Holdings Limited về kết quả hàng năm năm 2019 của mình. Sau nhiều lần yêu cầu gia hạn thời gian, China Gem đã không trả lời các câu hỏi. HKEx sau đó đã bắt đầu một cuộc điều tra về các vi phạm có thể xảy ra đối với Quy tắc niêm yết liên quan đến một số giao dịch nhất định của China Gem dẫn đến sự suy giảm đáng kể trong kết quả năm 2019. HKEx đã gửi thư điều tra và nhắc nhở tới công ty và các giám đốc của công ty (bao gồm cả hai giám đốc trước đây đang tại vị vào thời điểm xảy ra các giao dịch bị điều tra). Hai giám đốc trước đây đã xác nhận chi tiết liên lạc của họ nhưng không trả lời các câu hỏi của HKEx. Các giám đốc khác đã không có bất kỳ hành động nào để phản hồi hoặc hợp tác trong cuộc điều tra

HKEx đã kiểm duyệt China Gem và các giám đốc có liên quan vì đã không trả lời các câu hỏi của HKEx hoặc không hợp tác trong cuộc điều tra. HKEx áp đặt một tuyên bố về sự không phù hợp của giám đốc đối với từng giám đốc. HKEx tiếp tục ra lệnh hủy bỏ việc niêm yết cổ phiếu của China Gem nếu bất kỳ giám đốc nào tiếp tục giữ vị trí giám đốc khi hết thời hạn 14 ngày kể từ ngày Tuyên bố về Hành động Kỷ luật. Tất cả các giám đốc đã từ chức

Trong trường hợp thứ hai, HKEx phát hiện ra rằng hai cựu giám đốc của China Bozza Development Holdings Limited đã vi phạm cam kết của họ và yêu cầu của Quy tắc niêm yết có liên quan bằng cách không trả lời thư điều tra từ HKEx. Hơn nữa, HKEx nhận thấy rằng việc không hợp tác như vậy đã cấu thành một vi phạm nghiêm trọng, do đó đã kiểm duyệt và đưa ra tuyên bố về sự không phù hợp của giám đốc đối với các giám đốc có liên quan, trong đó tuyên bố rằng họ không phù hợp để đảm nhận các vị trí giám đốc hoặc quản lý cấp cao của công ty hoặc bất kỳ các công ty con của nó

Hành động kỷ luật gần đây của HKEx nêu bật những rủi ro khi tham gia vào ngành nghề kinh doanh mới

Một hành động kỷ luật gần đây của HKEx nhấn mạnh sự cần thiết của các công ty trong việc tiếp cận các ngành nghề kinh doanh mới một cách cẩn thận, đặc biệt là khi các doanh nghiệp đó có các vấn đề rủi ro cụ thể, chẳng hạn như trong các hoạt động cho vay

Sau khi ban đầu điều hành một doanh nghiệp trò chơi trực tuyến, Forgame Holdings Limited sau đó đã thành lập một doanh nghiệp cho vay doanh nghiệp mới. Tuy nhiên, Forgame đã ghi nhận khoản lỗ giảm giá trị đáng kể gần 100 triệu RMB đối với các khoản vay mà họ đã ứng trước, chiếm gần 3/4 tổng số khoản phải thu cho vay doanh nghiệp. Việc giảm giá trị là cần thiết vì nhiều khoản vay đã quá hạn và một số người vay không thể liên lạc được. Bằng chứng cho thấy người đi vay có dữ liệu tài chính đáng ngờ và đưa ra biện pháp bảo đảm không hiệu quả. Hai giám đốc liên quan đã nhận thức được rủi ro, nhưng vẫn phê duyệt các khoản vay mà không có bất kỳ hành động tiếp theo nào. Một cuộc điều tra cũng cho thấy việc thiếu quy trình kiểm soát nội bộ liên quan đến hoạt động cho vay của Forgame

HKEx nhận thấy rằng các giám đốc đã không thực hiện các kỹ năng, sự quan tâm và siêng năng hợp lý để thực hiện các bước đầy đủ nhằm bảo vệ lợi ích của Forgame liên quan đến hoạt động cho vay của mình. Hơn nữa, các giám đốc đã vi phạm cam kết nỗ lực hết sức để tuân thủ và yêu cầu Forgame tuân thủ Quy tắc niêm yết. HKEx đã kiểm duyệt các giám đốc và yêu cầu họ tham gia khóa đào tạo về các chủ đề pháp lý và quy định

Trường hợp này nhấn mạnh nghĩa vụ của các giám đốc trong việc tiến hành thẩm định thích hợp để quản lý rủi ro như một phần của hoạt động cho vay. Cụ thể, hồ sơ đánh giá thương mại đầy đủ phải được lưu giữ, đặc biệt nếu phát sinh các yếu tố đáng ngờ

Tháng 4 có phải là thời điểm tốt để đến thăm Hồng Kông?

Thời tiết ở Hồng Kông như thế nào vào Tháng tư 2023?

Lễ hội nào ở Hồng Kông vào tháng 4 năm 2023?

Mặc gì ở Hong Kong vào tháng 4 năm 2023?