Bài tập tài chính doanh nghiệp đa quốc gia năm 2024

TÓM TẮT: Rút gọn thuộc tính là bài toán quan trọng trong bước tiền xử lý dữ liệu của quá trình khai phá dữ liệu và khám phá tri thức. Trong mấy năm gần đây, các nhà nghiên cứu đề xuất các phương pháp rút gọn thuộc tính trực tiếp trên bảng quyết định gốc theo tiếp cận tập thô mờ (Fuzzy Rough Set FRS) nhằm nâng cao độ chính xác mô hình phân lớp. Tuy nhiên, số lượng thuộc tính thu được theo tiếp cận FRS chưa tối ưu do ràng buộc giữa các đối tượng trong bảng quyết định chưa được xem xét đầy đủ. Trong bài báo này, chúng tôi đề xuất phương pháp rút gọn thuộc tính trực tiếp trên bảng quyết định gốc theo tiếp cận tập thô mờ trực cảm (Intuitionistic Fuzzy Rough Set IFRS) dựa trên các đề xuất mới về hàm thành viên và không thành viên. Kết quả thử nghiệm trên các bộ dữ liệu mẫu cho thấy, số lượng thuộc tính của tập rút gọn theo phương pháp đề xuất giảm đáng kể so với các phương pháp FRS và một số phương pháp IFRS khác.

Mục tiêu của bài viết này nhằm phân tích hiệu quả hiệu quả lợi nhuận sản xuất nông nghiệp mà cụ thể là phân tích hiệu quả lợi nhuận của hộ trồng cam sành ở Hàm Yên tỉnh Tuyên Quang bằng cách tiếp cận phương pháp hồi quy. Số liệu sơ cấp của đề tài được thu thập bằng cách phỏng vấn trực tiếp 200 nông hộ trồng cam sành theo phương pháp chọn ngẫu nhiên vào thời điểm tháng 5 năm 2022. Trong giai đoạn đầu chúng tôi sử dụng phương pháp bao dữ liệu (DEA) để tính toán hiệu quả kĩ thuật của các nông hộ trồng cam sành. Ở giai đoạn 2, để khắc phục hạn chế của phương pháp bao dữ liệu nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy bootstrap truncated để xác định các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả lợi nhuận của các hộ nói trên. Kết quả phân tích cho thấy hiệu quả lợi nhuận trung bình của các hộ sản xuất cam sành được khảo sát là 0,486, nó dao động từ 0,034 đến 1,000. Điều đó có nghĩa rằng các nông hộ có nhiều tiềm năng để cải thiện hiệu quả của lợi nhuận sản ...

Preparing soft skills for students has been being a matter of great concern to both society and the education industry. Soft skills are an essential factor for the success and happiness of each individual. Many decades ago, the weakness of soft skills of Vietnamese students have been warned by educational organizations, businesses and domestic and foreign experts. Although knowledge that is considered as a necessary condition during the learning process; it is still not a sufficient condition for students who want to get a desired job. Nowadays, soft skills training activities are quite popular in almost universities and it is one of requirements for student’s graduation. However, these training activities are different in each university. In this study, from the practical experience in training soft skills of other universities, the authors recommend some basic solutions for integrating soft skills into main subjects in the specialized knowledge teaching process.

Đặt vấn đề: Can thiệp sang thương tắc hoàn toàn mạn tính (THTMT) là thử thách lớn trong can thiệp động mạch vành (ĐMV) qua da với tỉ lệ thất bại thủ thuật cao hơn can thiệp các sang thương khác. Các nghiên cứu về kết quả can thiệp qua da sang thương THTMT tại Việt Nam không nhiều nên chúng tôi tiến hành nghiên cứu này nhằm có thêm dữ liệu về kết quả can thiệp sang thương THTMT ĐMV. Mục tiêu: Xác định tỉ lệ thành công, các yếu tố liên quan thất bại của thủ thuật can thiệp qua da sang thương THTMT ĐMV. Phương pháp: Nghiên cứu quan sát trên 194 bệnh nhân được can thiệp ĐMV qua da sang thương THTMT tại Bệnh viện Đại học Y Dược TP Hồ Chí Minh, từ 04/2017 đến 06/2019. Kết quả: Bệnh nhân có tuổi trung bình là 67,3±11,3; với 73,7% nam cao so với nữ; 82,5% có tiền sử ghi nhận tăng huyết áp, 26,3% nhồi máu cơ tim cũ, can thiệp ĐMV qua da trước đây (26,3%), đái tháo đường (29,9%), bệnh thận mạn (9,8%) và 77,4% bệnh nhân nhập viện vì hội chứng vành cấp. Điểm SYNTAX I trung bình là 21,7±7,2. Tỉ ...

Hiện nay, tại chùa Bảo Ninh Sùng Phúc (huyện Chiêm Hóa, Tuyên Quang) còn lưu giữ được tấm bia cổ duy nhất thuộc các tỉnh miền núi phía Bắc nước ta có niên đại từ thời nhà Lý. Nội dung văn bia chép về dòng họ Hà và những đóng góp của dòng họ này đối với vùng đất Vị Long nói riêng và đất nước nói chung ở thế kỷ XI - XII. Trong đó phải kể đến công lao to lớn của nhân vật lịch sử Hà Di Khánh.

Mạng đồng tác giả là mạng lưới học thuật giữa các nhà nghiên cứu viết chung bài báo khoa học, mức độ kết hợp đồng tác giả có thể được đặc trưng bởi các độ đo liên kết. Đựa trên các đặc trưng đó, hình thành nhiều bài toán có ý nghĩa, trong đó có khuyến nghị cộng tác, gợi ý các tác giả có thể kết hợp trong tương lai hoặc tăng cường hợp tác. Bài báo này đề xuất một số độ đo liên kết mới dựa trên cộng đồng tác giả, kịch bản thiết lập bảng ứng viên động theo thời gian, và xây dựng một hệ khuyến nghị đồng tác giả sử dụng các độ đo đó.

Nội dung Text: Bài giảng Tài chính công ty đa quốc gia: Chương 2 - Lương Minh Hà

1. HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH CHƯƠNG 2 QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG CỦA MNC MNC
2. Mục tiêu chương 2 q Các dạng phơi nhiễm rủi ro tỷ giá hối đoái thường gặp của MNC? q Phơi nhiễm giao dịch và các bước quản trị? q Phơi nhiễm kinh tế và nội dung quản trị? q Phơi nhiễm chuyển đổi và ảnh hưởng? Lương Minh Hà MNC 2
3. NỘI DUNG CHÍNH 1. Quản trị rủi ro của các MNC 2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch 3. Quản trị phơi nhiễm kinh tế 4. Quản trị phơi nhiễm chuyển đổi Lương Minh Hà MNC 3
4. 2.1. Quản trị rủi ro của các MNC q Các loại phơi nhiễm rủi ro tỷ giá: - Phơi nhiễm giao dịch - Phơi nhiễm kinh tế - Phơi nhiễm chuyển đổi q Một số thuật ngữ: - Rủi ro - Phơi nhiễm… Lương Minh Hà MNC 4
5. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch q Phơi nhiễm giao dịch? q Các bước quản trị phơi nhiễm giao dịch - Đo lường mức độ phơi nhiễm - Ra quyết định có thực hiện hedging hay không - Lựa chọn phương pháp hedging - Các mức độ của chính sách hedging và hạn chế - Hedging trong dài hạn - Các kỹ thuật hedging lựa chọn Lương Minh Hà MNC 5
6. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch q Đo lường mức độ phơi nhiễm: 3 bước 1. Xác định dòng tiền ròng (net inflows và outflows) theo mỗi loại tiền tệ 2. Xác định lượng phơi nhiễm tổng thể đối với các dòng tiền theo mỗi loại tiền tệ trong giao dịch của MNC 3. Phân tích mức độ phơi nhiễm giao dịch của MNC Lương Minh Hà MNC 6
7. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch 1. Xác định dòng tiền ròng theo mỗi loại tiền tệ -- MNC phải hợp nhất các dòng tiền vào và ra của tất cả các chi nhánh theo từng loại tiền tệ. Lương Minh Hà MNC 7
8. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch 1. Xác định dòng tiền ròng theo từng loại tiền tệ 2. Xác định lượng phơi nhiễm tổng thể đối với các dòng tiền ròng theo từng loại tiền tệ trong giao dịch của MNC Lương Minh Hà MNC 8
9. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch 1. Xác định dòng tiền ròng theo từng loại tiền tệ 2. Xác định lượng phơi nhiễm tổng thể đối với các dòng tiền ròng theo từng loại tiền tệ trong các giao dịch của MNC. 3. Phân tích mức độ phơi nhiễm giao dịch của MNC Lương Minh Hà MNC 9
10. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch q Đánh giá phơi nhiễm giao dịch của MNC bằng việc phân tích: - Mức độ biến động của các loại đồng tiền: - Mối quan hệ giữa các loại đồng tiền: 2 phương pháp + Mô hình VaR – giá trị rủi ro theo thời hạn (Value at Risk) Ø Phương pháp Phương sai – Hiệp phương sai (Variance – Covariance Methodology) của J.P Morgan xác định VaR Lương Minh Hà MNC 10
11. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch q Ví dụ: Giả sử công ty B có dòng ngoại tệ vào là 15,000USD. Độ lệch chuẩn của biến động tỷ giá là 0.01. Khoảng thời gian duy trì độ ổn định là 16 ngày. Với độ tin cậy 95%. Hãy xác định giá trị rủi ro theo thời hạn (VaR) của dòng tiền trên? Giả sử công ty C có dòng ngoại tệ ra là 100,000$. Trong khoảng 25 ngày tới tỷ giá biến động với độ lệch chuẩn là 0.015. Với sai số 2.5%, hãy xác định giá trị có thể bị mất lớn nhất từ dòng tiền này? Biết Ua =1.96 hay P(U>1.96=0.975) Lương Minh Hà MNC 11
12. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch Ra quyết định hedging Lương Minh Hà MNC 12
13. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch q Phương pháp hedging 1. Hedging tương lai (Future Hedge) 2. Hedging kỳ hạn (Forward hedge) 3. Hedging thị trường tiền tệ (Money market hedge) 4. Hedging quyền chọn tiền tệ (Currencies option hedge) Lương Minh Hà MNC 13
14. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch 1. Hedging tương lai (future hedge): sử dụng hợp đồng tương lai cho phép đổi một loại tiền tệ nhất định với một tỷ giá ấn định vào một ngày định trước trong tương lai. Lương Minh Hà MNC 14
15. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch 2. Hedging kỳ hạn (forward hedge): cách thức cũng giống hedging tương lai, chỉ khác ở một số điểm nhất định. Lương Minh Hà MNC 15
16. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch Hợp đồng tương lai Hợp đồng kỳ hạn Chi phí giao dịch thấp hơn Linh hoạt về đồng tiền, khối lượng tiền, Các khoản lãi phát sinh được nhận tỷ lệ ký quỹ, thời hạn hợp đồng bằng tiền mặt ngay trong ngày Chi phí tăng lên cùng với khối lượng Chênh lệch giá (bid­ask spreads) có thể lớn của giao dịch trên những giao dịch có giá trị nhỏ, thời hạn hợp đồng có thể kéo dài. Lương Minh Hà MNC 16
17. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch Lựa chọn quyết định có Hedging bằng hợp đồng tương lai/hợp đồng kỳ hạn: RCHp = NCHp – NCp (1) RCHr = NRr – NRHr (2) Lương Minh Hà MNC 17
18. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch 3. Hedging thị trường tiền tệ (money market hedge): xác lập trạng thái tiền tệ để đảm bảo các khoản phải thu/phải trả trong tương lai Phải thu (receivables) Phải trả (payables) (1) Vay ngoại tệ bằng đồng tiền sẽ (1) Dùng tiền mặt dư thừa/đi vay thu được trong tương lai. nội tệ ở hiện tại chuyển sang (2) Chuyển sang nội tệ để sử dụng ngoại tệ (đồng tiền phải trả ở hiện tại. trong tương lai). (3) Sử dụng khoản thu trong tương (2) Gửi ngân hàng lượng ngoại tệ lai trả cho khoản ngoại tệ đã vay đã có ở bước (1). ở bước (1). Lương Minh Hà MNC 18
19. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch 4. Hedging quyền chọn tiền tệ (currency options hedge): Thực hiện quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán tiền tệ Khoản phải trả Khoản phải thu Ưu điểm của hedging quyền chọn so với Hedging kỳ hạn/hedging tương lai? Lương Minh Hà MNC 19
20. 2.2. Quản trị phơi nhiễm giao dịch Các mức độ của chính sách hedging: - Hedging toàn bộ - Hedging một phần - Hedging lựa chọn Hạn chế của hedging trong ngắn hạn? Lương Minh Hà MNC 20