 Quay lại Ngày đăng: 29/06/2020 Khuyến nghị đầu tư Với vị thế là doanh nghiệp tư nhân đứng đầu trong nước về công nghệ hóa chất, cùng với hiệu quả kinh doanh đang hồi phục và tăng trưởng mạnh mẽ trong 6 tháng đầu năm, Chúng tôi đánh giá cơ hội đầu tư vào cổ phiếu DGC lả hấp dẫn trong trung và dài hạn. Mặc dù vậy, giá cổ phiếu đã tăng khá nhanh đến 89% trong 3 tháng qua, Chúng tôi đưa ra khuyến nghị GIỮ cổ phiếu ở mức giá hiện tại. Báo cáo phân tích cổ phiếu DGC - Công ty Cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HNX) © Copyrights 2000 - 2022 MBS, thành viên của Tập đoàn MB Về đầu trang 03/11/2023) bằng phương pháp Chiết khấu dòng tiền FCFF (Chi phí vốn bình quân = 14.1%; tăng trưởng dài hạn 2%) và P/E (với P/E mục tiêu năm 2023 là 13.7x). Dự báo kết quả kinh doanh 2023: ASEANSC dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2023 của DGC lần lượt đạt 10,008 tỷ đồng (-31% yoy) và 3,349 tỷ đồng (-45% yoy). EPS FW 2023 đạt 8,379 đồng. Luận điểm đầu tư • Chúng tôi kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận của DGC sẽ cải thiện trong quý cuối năm 2023, do: (i) giá bán trung bình của các sản phẩm có dẫn xuất phosphor đều đang trong xu hướng tăng từ tháng 8 tới nay; (ii) đóng góp từ nhà máy NKP Đắk Nông và CTCP Phốt pho 6 vào cải thiện kết quả kinh doanh (iii) giá bán phân bón đang có xu hướng tăng trở lại theo xu hướng giá nông sản. • Sự phục hồi của ngành công nghiệp điện tử có thể đẩy mạnh doanh thu chất bán dẫn, kéo giá phosphor vàng tăng trở lại. • Triển vọng dài hạn đến từ dự án Xút-Clo và dự án bauxite-nhôm. Với nguồn tiền tích lũy lớn (khoảng 8.5 – 9 ngàn tỷ đồng), DGC có tiềm lực tài chính mạnh cũng như trình độ công nghệ cao để đầu tư cho các dự án trong tương lai. Rủi ro đầu tư: • Biên lợi nhuận chịu chi phối bởi biến động giá phosphor vàng và các sản phẩm từ phosphor trên thị trường thế giới. Công ty Cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) tiền thân là Công ty Hóa chất Đức Giang được thành lập năm 1963. Năm 2004 chuyển sang hoạt động theo mô hình công ty cổ phần. Phốt pho vàng và bột giặt, chất tẩy rửa là các sản phẩm kinh doanh côt lõi của Công ty, mang lại nguồn doanh thu chính. Ngoài ra, Công ty còn sản xuất và kinh doanh thương mại nhiều sản phẩm hóa chất cơ bản khác. Nằm trong chiến lược dài hạn, Công ty còn triển khai mở rộng sản xuất sang lĩnh vực hóa chất nông nghiệp, phân bón. DGC giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) từ tháng 07/2020. - Ngày 7/11/1963: Thành lập với tên gọi Nhà máy hóa chất Đức Giang, trực thuộc Tổng cục hóa chất Việt Nam. - Tháng 4 năm 2004: Công ty hoàn tất công tác cổ phần hóa, chuyển đổi mô hình và Công ty Cổ phần Bột giặt và Hoá chất Đức Giang chính thức đi vào hoạt động theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103003850 do Sở Kế hoạch và Đầu tư TP Hà Nội cấp cho đăng ký lần đầu ngày 05/03/2004 với số vốn điều lệ 15 tỷ đồng. - Ngày 13/09/2007: Công ty chính thức trở thành công ty đại chúng. - Ngày 26/08/2014: Giao dịch đầu tiên trên HNX. - Ngày 08/04/2019: đổi tên thành CTCP Tập đoàn Hoá chất Đức Giang. - Ngày 20/07/2020: hủy niêm yết trên HNX. - Ngày 28/07/2020: ngày đầu tiên cổ phiếu giao dịch trên sàn HOSE với giá tham chiếu 39,700 đ/CP. - Ngày 25/08/2020: Tăng vốn điều lệ lên 1,487,669,430,000 đồng. - Ngày 24/05/2021: Tăng vốn điều lệ lên 1,710,805,560,000 đồng. Tập đoàn Hóa chất Đức Giang tiền thân là Công ty Hóa chất Đức Giang là một doanh nghiệp nhà nước trực thuộc Tổng cục hóa chất Việt Nam được thành lập tử năm 1963, có trụ sở đặt tại số 18 ngõ 44 phố Đức Giang, phường Thượng Thanh, quận Long Biên, Hà Nội. Quá trình hình thành và phát triển – Công ty Cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang tiền thân là Công ty Hoá chất Đức Giang, là một doanh nghiệp nhà nước trực thuộc Tổng cục hóa chất Việt Nam được thành lập từ năm 1963, có trụ sở đặt tại số 18 ngõ 44 phố Đức Giang, phường Thượng Thanh, quận Long Biên, thành phố Hà Nội. – Tháng 3/2004, Công ty thực hiện chuyển đổi mô hình và chính thức hoạt động dưới hình thức Công ty cổ phần với tên gọi là Công ty Cổ phần Bột giặt và Hóa chất Đức Giang theo Quyết định số 10/2004/QĐ-BCN ngày 13/02/2004 của Bộ Công nghiệp. – Năm 2009 thành lập Công ty con – Công ty cổ phần Hóa chất Đức Giang Lào Cai tại Lào Cai. – Năm 2012: Thành lập Công ty con – Công ty cổ phần Hóa chất Phân bón Lào Cai. – Năm 2013: Thành lập Công ty con – Công ty cổ phần Hóa chất Đức Giang Đình Vũ. – Năm 2015: Thành lập Công ty cổ phần Hóa chất Bảo Thắng. – Tháng 10/2017: Sáp nhập Công ty cổ phần Hóa chất Phân bón Lào Cai và Công ty cổ phần Hóa chất Bảo Thắng vào Công ty cổ phần Hóa chất Đức Giang Lào Cai. – Tháng 6/2018: Mua 51% Công ty cổ phần Phốt pho Apatit Việt Nam. – Tháng 9/2018: Sáp nhập Công ty cổ phần Hóa chất Đức Giang Lào Cai vào Công ty cổ phần Bột giặt và Hóa chất Đức Giang và tăng vốn điều lệ lên 1.078.038.110.000 đồng. – Tháng 4/2019: Chuyển đổi mô hình tổ chức và hoạt động sang mô hình Tập đoàn và đổi tên thành Công ty cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang. – Tháng 12/2019: Tăng vốn điều lệ lên 1.293 tỷ đồng. – Tháng 7/2020: Chuyển niêm yết cổ phiếu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) sang Sở Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HSX). – Tháng 08/2020: Tăng vốn điều lệ lên 1.487 tỷ đồng. – Tháng 05/2021: Tăng vốn điều lệ lên 1.710 tỷ đồng. – Tháng 10/2022: Tăng vốn điều lệ lên 3.797 tỷ đồng. – Tháng 3/2023: Mua 51% Công ty cổ phần Ắc quy Tia Sáng (TSB). – Tháng 7/2023: Mua 100% Công ty cổ phần Phốt pho 6 và chuyển đổi thành Công ty TNHH MTV Phốt pho 6. Với hơn 60 năm hình thành, phát triển và sau hơn 10 năm cổ phần hóa, Công ty cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang ngày càng lớn mạnh, nhanh chóng khẳng định được tên tuổi của mình trong lĩnh vực hóa chất, phân bón, thuốc trừ sâu…. góp phần xây dựng ngành công nghiệp nước nhà. |
